如何给创业板股票定位
创业板股票的定价和主板一样,受到很多复杂因素的影响,预测创业板股票价格的合理区间,也要从多方面去分析,这主要可以从以下几个方面进行：
一、公司所处行业现状与发展前景分析
1.公司所处行业概况。行业分析是对影响行业盈利能力的各种经济因素的确认。分析一家公司的盈利能力时,应当首先评估公司正参与竞争的行业盈利能力,因为一般来说各行业的盈利能力是不同的并且是可预测的。例如,在1995年—1997年我国通信设备制造业的投资资本收益率平均为12.5%,而纺织业平均则接近零乃至负数。
2.公司所处行业的发展前景。有的行业属于朝阳行业,如信息产业,据信息产业部方面披露,在“十五”期间,信息产业仍可保持三倍于GDP的增长速度,平均年增长20%以上。有的行业则属于夕阳行业,发展前景不容乐观。毫无疑问,属于朝阳行业的公司有着更多的发展机会。
二、公司现状与发展前景分析
1.公司在同行业中的地位、包括主要产品的市场占有率和在同行业中的技术领先程度、生产能力、净资产利润率和利润总额的行业排名等。公司产品市场占有率越高、其收益来源也就越稳定。
2、公司主要产品国内、国外市场分析、包括主要产品的技术含量、开发能力、营销状况、价格走势等。有些产品价格下降速度较快,其中有的是因为生产率的不断提高,如计算机；也有的是由生产能力过剩、竞争趋向激烈所导致的,如彩电等,产品价格的变化势必会对公司的赢利产生影响,因此,分析公司主要产品的价格走势是必要的。
3.公司资产流动性和财务安全性分析。可用杜邦分析法对公司的财务状况进行综合分析,主要包括负债及偿债能力指标、获利能力指标、资金周转状况指标,同时可对这些指数进行纵向和横向的比较。
4.公司盈利能力和发展潜力分析。对于创业板上市的公司而言,这一点至关重要,因为创业板上市资格的审查较主板宽松,上市公司目前的业绩不见得
很好,投资者购买创业板上市公司的股票主要是预期其今后可能会有较大的发展潜力。公司的发展潜力主要可以从公司产品未来需求状况、主营业务竞争能力和创新能力等方面进行分析。企业的创新能力相当重要。任何产品都有自己的生命周期,一旦原有产品进入衰退期,能否培育新的利润增长点就成为公司生存和发展的关键。另外,创业板市场将涌现很多新行业、新技术企业,一般的民众,甚至市场专业分析人士可能都无法真正了解和把握某些行业和技术的未来,这时唯一可借鉴的就是国外同行业的发展经验和自己的判断。
三、公司价值分析
美国著名估值专家ShannonP.Prall在其专著《企业估价》中写道：“企业权益之估价,以一种普遍公认的理论框架为基础。从理论上讲,企业权益之价值取决于应归属于该部分权益的未来利益,这些未来利益应按适当折现率折现。”贴现的模式可以分为现金流量贴现模式（DCF）、收益贴现法、股利贴现法这三种模式。
四、权益结构分析
可以预见,主板市场青睐小盘股的现状将会延续到创业板上,因此,股本结构的分析对预测股价也是必要的。创业板上盘子较小、股东人数较少、大股东实力雄厚的个股依然可以加以重点关注。