2004年7月份晨星中国基金评级结果
基金类型 基金名称 晨星评级(一年) 最近一年总回报(%) 波动幅度(%) 评价 晨星风险系数 评价 夏普比率
股票型(14) 湘财合丰成长 ★★★★★ 13.55 13.21 中 0.88 低 0.83
国泰金鹰增长 ★★★★ 12.18 13.07 中 0.93 偏低 0.79
招商安泰股票 ★★★★ 10.42 12.87 偏低 0.91 偏低 0.68
嘉实成长收益 ★★★★ 10.18 12.46 偏低 0.91 低 0.69
湘财合丰周期 ★★★★ 9.85 15.32 高 1.12 高 0.59
银华优势企业 ★★★ 9.51 14.90 高 1.07 中 0.57
华夏成长 ★★★ 7.82 13.82 高 1.02 中 0.48
大成价值增长 ★★★ 7.83 12.54 偏低 0.95 偏低 0.49
湘财合丰稳定 ★★★ 7.00 12.09 低 0.93 偏低 0.42
金鹰成份股优选★★ 2.81 10.20 低 0.80 低 0.14
华安创新 ★★ 3.33 12.72 偏低 1.05 中 0.17
博时价值增长 ★★ 1.96 14.07 高 1.16 高 0.03
华安180 ★★ -3.55 13.00 中 1.15 高 -0.38
天同180 ★ -4.29 12.34 低 1.12 高 -0.47
配置型(14) 嘉实增长 ★★★★★ 22.30 10.87 偏低 0.70 低 1.73
易方达平稳增长★★★★ 17.25 12.13 高 1.04 中 1.20
宝康消费品 ★★★★ 13.22 9.89 偏低 0.71 低 1.10
南方稳健成长 ★★★★ 10.88 11.41 中 1.08 中 0.78
嘉实稳健 ★★★★ 9.41 11.69 中 1.11 中 0.66
宝康灵活配置 ★★★ 8.85 9.59 偏低 0.74 偏低 0.72
富国动态平衡 ★★★ 8.71 10.79 偏低 1.03 偏低 0.63
招商安泰平衡 ★★★ 7.59 8.68 低 0.82 偏低 0.65
融华债券 ★★★ 5.65 8.89 低 0.80 偏低 0.42
南方宝元债券 ★★
4.83 5.80 低 0.58 低 0.49
融通新蓝筹 ★★ 5.60 12.33 高 1.27 高 0.33
长盛成长价值 ★★ 2.22 11.71 中 1.25 高 0.05
宝盈鸿利收益 ★★ 1.00 12.67 高 1.39 高 -0.04
鹏华行业成长 ★ -2.33 13.55 高 1.46 高 -0.26
债券型(5) 宝康债券 ★★★★★ 7.66 4.85 高 0.96 中 1.13
大成债券 ★★★★ 6.36 4.82 中 1.04 中 0.88
招商安泰债券 ★★★ 1.51 3.22 偏低 0.85 低 -0.15
华夏债券 ★★ -0.33 3.13 低 0.91 偏低-0.72
嘉实债券 ★★ -4.30 3.61 中 1.23 高 -1.77
计算截止日期：2004年7月30日数据来源：晨星资讯(深圳)有限公司基金数据中心
概述
晨星公司(Morningstar,Inc)于1985年首次推出基金评级(Morningstar Rating),借助星级评价的方式,协助投资人更加简便地分析每只基金在同类基金中的过往业绩表现。随着市场的发展,投资人由最初仅投资一两只基金到构建由多只基金形成的投资组合,意味着基金评级需要在更加细化的分类中进行,这样投资人在构建基金组合时,同一类型的基金彼此可相互替代。为此,1996年,晨星公司引入分类星级评价方法(Category Rating),对基金进一步细分。 2002年,晨星公司在原有基础上进行改良,启用新的星级评价方法(New Morningstar Rating)。与最初基金按照资产分布分为四类(美国股票基金、国际股票基金、应税债券基金、免税债券基金)相比,新的评价体系在原先分类的基础上进一步细分,基金的类型有50多种。新的评价体系以期望效用理论为基础衡量基金的风险调整后收益,体现基金各月度业绩表现的波动变化,并更加注
重反映基金资产的下行波动风险。
晨星在前期推出对中国基金业绩排名的基础上,首次公布对中国基金业绩评级结果,并将定期更新。旨在将晨星在全球二十年基金评价的成熟理念、方法和经验引入新兴的中国市场,为市场提供独立第三方的评价,参与推动中国基金业的成长。
晨星的基金评价体系涵盖定量分析和定性分析,其中晨星星级评价是以基金以往业绩为基础的定量评价,下一阶段我们将推出包括定量分析和定性分析在内的综合评级。本报告将阐明晨星对中国基金分类和进行星级评价的过程。
(一)评级对象 至计算时点具备一年或一年以上业绩数据的开放式基金,货币市场基金和保本基金除外。
(二)评级思路 1、首先对基金进行分类。 2、衡量基金的收益。 3、计算基金的风险调整后收益MRAR(Morningstar Risk-Adjusted Return)。 4、采用星级评价的方式,根据风险调整后收益指标,对不同类别的基金分别进行评级,划分为5个星级。
(三)更新频率 晨星基金评级每个月进行一次。每月初公布上月的评级结果,包括一年评级、两年评级、三年评级、五年评级和十年评级。 当然,由于国内开放式基金的历史比较短,满足起评标准的基金数量有限,所以现阶段晨星只提供一年评级结果。随着市场的发展,晨星还将按月公布两年评级、三年评级、五年评级和十年评级的结果。