小天鹅花落美的电器，意大利默洛尼铩羽而去。2月27日晚，美的电器(000527)正式宣布，以16.8亿元资金收购小天鹅 24.01%的股权。这表明在此次股权受让完成后，美的电器将共计持有小天鹅105673347股股份，占小天鹅总股本的28.94%，成为小天鹅的控股股东。至此，美的旗下已经拥有“美的”、“荣事达”、“华凌”和“小天鹅”多个品牌。
小天鹅股份仍独立运作
2月26日，美的电器与无锡国联集团在江苏无锡签署《股权转让协议》，拟以16.8亿元受让国联集团持有的87673341股小天鹅A股股票，该股份占小天鹅总股本的比例为24.01%，本次收购价折合每股19.16元。
据了解，美的电器将以现金方式收购该部分股权，截至2月28日公告日，已经向无锡国联支付2亿元收购金，剩余的钱将分三批打入无锡国联账户。
据悉，本次交易对于小天鹅的经营独立性并无实质性影响，小天鹅作为独立运营的上市公司，仍将保持其人员独立、资产完整、业务独立、组织结构独立和财务独立。
美的电器表示，至28日公告日起，未来12个月内，对于小天鹅的主营业务没有调整计划；不会对小天鹅的组织架构和人员进行调整；也不会对公司的高级管理人员进行调整(但不限于财务人员、经理等职位)。另据美的电器公告，未来美的没有通过二级市场增持小天鹅股份的计划。
据了解，本次交易完成后，美的电器作为小天鹅的第一大股东，将采取必要及可能的措施来避免公司与小天鹅之间发生任何有违市场原则的不公平竞争，同时，美的电器将充分尊重小天鹅的独立经营自主权，保证不侵害小天鹅及其他股东的合法权益。
美的电器提供的资料显示，在小天鹅未来的生产经营过程中，不排除通过美的电器的物流配送系统和营销渠道，利用美的电器在采购、仓储、运输中的优势，从美的电器和美的集团获取上游生产原料和销售成品，以降
低生产成本，运输成本和服务成本，提升盈利能力。
品牌整合难逾越
但由于成功入主小天鹅，美的电器将同时经营“美的”、“荣事达”、 “小天鹅”等多个品牌，而就目前看来，美的电器各品牌在设计、功能、定价上的差异化并不明显。业内相关人士表示：“如何整合这些品牌对美的今后的发展至关重要。”
据美的电器方面介绍，目前，该集团内有合肥荣事达洗衣设备制造有限公司、合肥荣事达冰箱有限公司和合肥荣事达美的电器营销有限公司与小天鹅的业务存在重叠。
美的集团董事局主席何享健承诺，将有效避免美的电器与小天鹅之间的同业竞争，争取3年内解决集团内与小天鹅同业的资产。
美的电器总裁方洪波在股权转让仪式上表示，成功受让小天鹅股权后，将继续加大在其冰洗产业的投资发展力度，对小天鹅品牌坚持“使用、发展、提升”的原则，进一步巩固和提升小天鹅品牌形象和市场地位；通过发挥美的与小天鹅在生产能力、研发、市场网络、供应链、管理机制方面的协同效应，做大做强小天鹅冰洗业务。
业内相关人士表示，收购小天鹅完成后，美的电器在冰洗领域的产能将处于领先地位。美的方面预计，到2009年园区三期工程完工后，将新增洗衣机产品650万台，新增冰箱产能250万台，到2010年园区冰箱、洗衣机生产线全部投产后，将使得美的冰箱总生产能力达到1000万台，洗衣机产能达到 800万台；美的电器持有的合肥华凌、广州华凌、中国雪柜等三家公司拥有300万台冰箱产能；加上小天鹅262万台洗衣机产量，其控股公司新乐电器154 万台洗衣机产量，美的电器在洗衣机方面的产能将突破1300万台，冰箱产能将突破1300万台，而2007年洗衣机市场的行业第一海尔电器洗衣机产量为 785万台，市场占有率为23.4%，美的有可能成为行业龙头企业。“当然，美的辉煌的发展前景是建立在其优化产业结构，合理整合旗下品牌的基础之上的
。”上述相关人士同时表示。
并购提升竞合能力
国信证券提供的研究报告表示，看好美的电器通过资本并购迅速做大冰洗产业的策略。美的电器具备较强的并购整合能力，对荣事达、华凌较好的经营验证了这一点，美的电器在空调、空调压缩机上的成长历史也同样是伴随着通过资本并购获得的加速度。
家电专家刘步尘认为，在白电行业整合力度不断加大，寡头竞争格局初现端倪，竞争进一步全球化的背景下，拥有强大渠道优势和品牌影响力的美的和小天鹅两强合作，有利于提升二者的品牌价值和综合竞争力，美的电器洗衣机业务可望在短期内迅速发展壮大，进一步优化和完善白色家电产业的战略布局，推动白色家电战略目标的实现。“规模+技术”的“联姻”将进一步提升洗衣机行业集中度，推动洗衣机乃至白电行业的重组与整合。