风险投资失职调查四准绳
失职调效果Due Deligence）是风险投资在做出投资决策之前必不可少的一项功课，关于风险投资来说，每一个失职调查，动辄破费数十万的律师费，加上时间、时机本钱，其效率和精准性极为重要。笔者在此总结诸多的案例的实战阅历，以为以下几个准绳，在做失职调查列表时极为重要：
片面准绳：首先：调查内容要片面。就企业组织而言，风险投资法律失职调查触及到企业的沿革、合法性、股东的构成与变卦、外部管理结构、下属机构以及关联企业等；就企业权益而言，其触及到企业的一切权、用益物权、担保物权、知识产权及债务等；就企业义务而言，其触及到银行存款、借款、或有负债、正在停止或许面临的诉讼、仲裁或行政处贩备窗税收等；就休息人事而言，其触及到一切关键雇员的休息合同的年限、竞业制止、能否存在与原单位未了的纠纷；就股东而言，其能否从事与被投资企业的相似业务、其能否触及严重的诉讼、仲裁或许行政处分、其股权能否被质押等。
其次，资料要全。调查者必需调集一切资料，单就拟投资对象的股权结构而言，除了查阅拟投资对象以后的工商执照之外，还要查阅公司章程、股东出资证明书、出资协议、验资报告、股份转让协议、股权变卦注销等一系列文件。
透彻准绳：以专利为例，投资者需求不只需求了解其能否拥有专利权，还要了解其是专利权还是专利央求权、能否存在权属上的纠纷、有效时期、专利权的地域范围以及专利容许状况等外容。再以应收账款为例，投资者不只需求了解其应收账款的数额，还要调查应收账款的性质、发生缘由、账龄、债务人资产负债状况以及债务人曾经采取的措施等。
调查者不只对有关的文件资料停止详尽的审核，还要求调查者与相关当事人、政府机构和中介机构等停止调查和沟通。如若关键员工属于从同行业其他单位跳槽过去，则需求了解其与原单位合同关系能否曾经了却，能否与原单位有竞业制止的商定等。但单凭员工团体提供的信
息显然不能确保真实，因此还有必要向原单位停止调查和了解。
区别看待准绳：针对不对的企业，法律失职调查应该有所侧重。
首先是处于不同开展期的企业的调查重点不同。众所周知，风险资本的投资对象可以分为种子期、创业期、生临时和成熟期，因此不同时期的投资对象的失职调查应该不同。就种子期的企业而言，由于其法律关系十分复杂，所以重点应集中于其创业团队、知识产权等范围；而关于比拟成熟的企业，尤其是Pre- IPO项目，由于其成立时间相对较长，其牵涉的法律关系愈加复杂，隐藏的风险点也就更多，因此就应该片面调查，但重点是应对比拟上市地的上市规则展开调查。
行业不同也决议了风险投资法律失职调查的不同。在高科技范围，知识产权是决议企业开展的中心效果。若知识产权归属不清或许存在权属争议，则能够招致整个企业的中心竞争力缺失，甚至连企业存在的基础也将丧失。曾有一企业为归国留学人员兴办，而所用技术均为其曾经任务单位的专有技术。待公司产品一面世，国外公司立刻提起诉讼，公司随之开张。风险投资机构投资也付诸东流。关于化工企业，能够招致的环境污染必需高度注重，如能否停止过环评、环保措施能否到位和能否因污染被提起民事诉讼或许受过行政处分等。
企业背景不同异样要求调查的重点不同。企业设立之初即为股份制企业的，其股权结构相对明晰，因此其重点应集中于公司管理结构；关于那些改制为股份公司的企业，改制能否规范、改制文件能否完全、相关利益主体的利益能否曾经妥善处置则是必需关注的；而关于民营企业，则要重点关注其外部制度的规范性、公司的股权架构、公司与自然人之间的借贷、关联买卖等要素。
独立准绳：风险投资机构可以独立地停止失职调查并做出自己的判别，风险投资机构和失职调查人员均坚持独立。
以后的风险投资法律失职调查大致有以下几种形式。一是自行调查，即投资团队中具有从事法律失职调查的成员；二是委托调查，即风险投资机构委托专业的律师事务所停止法律失职调查；此外还有在结合投资时由一方停止调查，其他各方以其调查报告作为参考或许在Pre-IPO项目中以券商或许保荐人的调查报告作为投资依据。