金融创新是资产管理公司的战略选择
为了提高加入世贸组织后国有商业银行的核心竞争力，国家于1999年先后成立了四家金融资产管理公司。三年来，四家金融资产管理公司在履行国家赋予其管理、处置金融资产的历史使命中，取得了显著的成效。实践证明，国家的这项举措是正确的。然而，三年后的今天，形势发生了很大的变化。四家金融资产管理公司面临着新的形势和挑战。
一、当前我国金融资产管理公司面临的形势和任务
三年前，四家金融资产管理公司陆续从国有商业银行收购了13939亿元的不良资产，其中非债转股不良资产9889亿元。经过三年的债权管理、正常回收本息及债转股、债务重组、诉讼、以资抵债、实物资产出租等对资产的管理与处置，我国的金融资产管理公司取得了显著的成效。截至2002年底，四家金融资产管理公司累计处置不良资产3014.42亿元（不含政策性债转股），完成收购总额的30.48％，回收资产1013.18亿元，其中回收现金674.82亿元，资产回收率和现金回收率分别达到33.61％和22.39％。目前，四家金融资产管理公司还有10924.58亿元占收购资产69.52％的不良资产“闺中待嫁”。
过去三年金融资产管理与处置的情况表明，随着相对易于处置的资产被优先处置，资产管理公司的资产质量与结构发生了明显的变化，资产管理公司的现金回收率出现逐年下降的趋势，一些传统的处置方式在用于处置剩余资产时，效率已经开始大打折扣了。
以天津为例，2002年与2001年相比，各金融资产管理公司天津办事处通过诉讼和折让变现方式处置的资产虽然增加了13.58亿元，但是，回收的现金却减少了0.51亿元，现金回收率下降了18个百分点。金融资产管理公司天津办事处经营指标的下降突出地反映出传统的处置方式开始出现不适应各公司目前的资产状况的迹象，处置的效率已经大幅度下降。为了最大化地提高现金回收率，尽可能多地
保全国有资产，改革原有处置方式，采用新的处置思路，创造性地开展处置工作已经势在必行。金融创新理所当然地被提到了议事日程上来。
二、改革公司内部管理制度，推动资产处置方式创新
1.对各办事处的一线处置人员开展经常性的全员金融资产管理创新的教育。利用总公司在经验、人才、协调方面的优势，由总公司定期组织一线处置人员对各种新的处置方式及相关案例进行交流与学习，从而，开阔一线处置人员的视野，拓展一线处置人员的思路。
2.打破现有的机构设置，设立以团队为基本架构的组织结构。对完成处置任务的考核与奖励均以团队为基础。各办事处合理地安排处置人员，确保每个团队集中了具有组织、协调、谈判、设计等各种专长的组员。这样，整个团队组员面对同一任务，可以进行充分的、多方面、多角度的讨论。
3.建立以处置进度和处置效率为基础的奖励激励体制。将办事处和个人的收入与处置资产的多少与平均现金回收率挂钩。
三、可借鉴的处置方法
面对较之以往越来越难以处置的资产，各资产管理公司唯有调整思路，创新金融工具，采用新的处置方式才能走出一条新的发展之路。
1.建立整合优势，打包处置不良资产由于待处置资产质量相对不断下降，使得对单体资产进行处置变得愈发困难且成本逐渐升高。如果能够发挥资产管理公司拥有资产种类繁多的优势，将待处置的资产进行有机的分类和组合，从而获得规模优势和连带优势，那么，资产管理公司不仅可以降低处置成本，而且能够提高打包资产的整体价值。
打包的方式可以有以下几种可供选择：
（1）对具有相同上级单位的企业进行打包处置。
（2）对同一地域的企业进行打包处置。
（3）对相同行业的企业进行打包处置。
（4）对同一产销链上的企业进行打包处置。
（5）对相关的企业进行打包处置。
2.打破地域限制，通过网络，进行全国性招商。
3.推行商业性债转股。
资产管理公司接收的企业中，有一部分企业是属于市场形势较好，但是，由于管理不善、财务费用过高等因素造成亏损。那麽，帮助这类企业加强管理，降低财务成本，进而，对这类企业进行商业性债转股，推动企业改制，使企业重获盈利，恢复现金流。
4.吸引国际资本收购不良资产。
国际投资机构拥有着雄厚的财力与丰富的经验。其购买力远非国内投资机构所能比的。他的参与不仅可以扩大资产管理公司对买方的选择余地，而且可以快速地消化掉资产管理公司留存的巨额不良资产。
5.通过资产证券化，加快处置不良资产将资产进行批量重组，并通过证券进行融资，也是加快资产处置速度，加快现金回收可选择的处置方式之一。