在台湾股市狂飙上万点时，投资人争相追逐明牌，有些没有业绩基础的明牌，经有心人士哄抬，散户追逐，连涨数十支停板者，所在多有。因此，当时曾有新营业员不知如何算明牌，老板告诉他，随便乱报1支就是明牌。
近年股市规模扩大，光是台湾本土上市、上档股票就多达600家，全球基金也有1700档，想要藉明牌炒作已不是那么容易，因此，股票共同基金，不要问明牌，真正黑马基金或真正明牌基金，还是在投资人心中，聪明的投资人自己只要肯用心思考，也是可以找到适合自己的基金标的。
大致上，我可以提供几个基金选择方法供参考：
（一） 国内型和海外型基金的选择：有句俗话说：[人二只脚，钱四只脚]，意思是说钱跑得比人快。的确，钱是最容易流动的，钱会往最有利的地方流动，这就是热钱，热钱向哪些地方流动呢？以西元1988年作例子说明如下：
1． 热钱流向政治安定的地区：西元1998年时，东南亚经常有政变，日本首相经常换人，苏联总理半年换两次,相较之下,热钱流向美国,美国的基金和股票皆大涨,其他地区则大跌,像这种情况,宜选择海外基金,尤其是美国地区的基金.
2． 热钱流向经济繁荣的地区:西元1997年10日东南亚发生第一次金融危机,印尼盾贬值(1美元兑16000印尼盾),贬值将近99%:而隔年6月,日本发生第二次金融危机,日圆贬到1美元兑148日圆,贬值将近20%;同年8月苏联发生第三次金融危机,发布几天的时间贬值到1美元兑9公布,贬值近50%,可见1998年亚洲地区金融动态,经济大衰退,美国则经济持续繁荣,所以热钱持续流向美国,美国股市和基金仍维持有多头市场,亚洲地区则一牌惨绿.
基于以上比较,以1998年作标准,投资国内基金,不如投资海外,而投资海外基金,应以美国基金为主,要避开台湾及亚洲地区的基金.
(二)封闭型基金和开放型基金的选择:在股市多头阶段,封闭型基金因可上市,
其涨幅相对较大,因此,可以选择封闭型基金;但是在股市空头阶段,封闭型基金也因上市关系,而跟着一般上市股票大跌,其通常跌幅亦较开放型为大,此时,宜选择开放型基金.
(三)股票型基金和债券型基金的选择:在股市多头阶段,股票型基金因拥有大量股票,所以水涨船高,其获利较债券型基金相对为高;反之在股市空头阶段,股票型基金因拥有大量股票,而会使其净值大幅缩水,债券型基金则反而有稳定的债券收益,此时,自宜选择债券型基金.