台曼教授是一个十分注重培养学生的创新精神的学者，也经常鼓励学生利用自己的知识和技能去创业。在台曼的鼓励下，利用台曼借给他们的538美元，休利特和帕卡特创办的惠普公司于1938年在帕卡特位于Palo Alto的家的车库中正式开张。公司的名称Hewlett-Packard是他们两人的名字，谁先谁后是通过掷硬币决定的。公司开张之初，只有一个职员 ——帕卡特的妻子露茜尔（Lucile）任秘书兼会计。没有厂房，他们将仅有一个车位的车库作为加工车间。创业的条件非常艰苦，当时只有一个工作台、一套老虎钳、一台钻床及一些简单工具，靠买来的元件组装成用户订货的仪器。
休利特和帕卡特开发了一些家用卫生装置和健身设备，如空调自动控制部件，便池自动冲洗器，震动健身器，保龄球违规指示仪，等等，但不太成功。后来，休利特结合自己的博士论文课题，设计和开发了一种“阻抗式声频振荡器”，与市场上同类产品相比，它的频带更宽，性能更好，价格却只有同类产品的1/4。该产品引起了迪斯尼电影制片厂的首席音响工程师沃特?迪斯尼（Walt Disney）的注意。沃特?迪斯尼仔细了解了休利特的声频振荡器的性能指标后，觉得正满足他的需要，大喜过望，一下就订购了8台。这成了休利特和帕卡特事业的真正起点。1939年底，惠普公司有了1500美元的赢利，从帕卡特家的车库搬到加州帕洛阿尔托(Palo Alto)市爱迪生大街367号的一间狭窄车库里。
从此，惠普公司逐步扩大业务范围，增加产品品种，发展一路顺利。到了20世纪50~60年代惠普公司进入到高速扩张时期。在休利特和帕卡特的运筹下，它不仅坚持技术创新，开发新产品，而且用一系列收购行动，把公司的触角迅速伸进电子仪器设备的诸多领域。
惠普根据情况和市场的变化灵活调整自己的经营策略，对于企业的发展壮大起了十分重要的作用。在惠普的历史上曾经历一次大的转型，就是在第二次世界大
战结束以后，许多企业面临危机甚至破产。惠普则迅速作出调整，使自己的产品从面向军需转向民用，从而赢得了又一次发展的机会。
在计算机出现以后，惠普很快看出了它的巨大市场潜力和发展远景，把产品重点转向了计算机及其附属设备。1968年推出了通用的HP9100小型计算机，接着在1972年推出了风行全球的HP-35袖珍计算机和可编程的HP-65，这两种产品在大学生、科学家和工程师中最受欢迎，被称为“电子计算尺”并把计算尺彻底淘汰出局。这次创新给惠普带来了巨大的成功。
20世纪60年代中期计算机产业是IBM和DEC公司的领地。惠普的帕卡特曾造访过DEC公司和王安电脑公司，他甚至也想到以2500万美元的代价买下DEC，但因种种原因没有成交。1964年，在“惠普之道”的精神感召下，两位工程师决心自己动手试制计算机。凯?马格尔比和保罗?斯托夫特向帕卡特建议说，他们可以设计一种控制器，把惠普的电子测试仪器与打印机、绘图仪连接起来，实现自动化操作。帕卡特于是委任马格尔比组建一个攻关小组，于当年9月设计完成了惠普的第一台电子计算机HP2116，不久便发展为HP2110系列电脑产品；攻关小组的技术骨干，后来也成为该公司设在硅谷库帕蒂诺的惠普计算机分部的核心。
惠普公司在个人计算工具领域最大的成功是率先研制出科学计算器。HP9100A台式计算器的发明者是青年工程师汤姆?奥斯本，以前在另一公司工作时就设计出与打字机大小差不多的电子计算器。奥斯本向许多公司推荐他的发明，但没有人理睬。休利特和帕卡特一眼看出这种机器的商业前景，马上派出一个研制组与奥斯本合作。由于当时还没有大规模集成电路，HP9100A的设计异常复杂，印刷电路板就有14层之多。HP9100A完成后，参与研制HP9100A的惠普工程师接受了休利特交给的另一任务——将HP9100A“缩小”到可以放进衬衫口袋中。“缩微”后的袖珍机，仍将具有计算三角函数、对数函数和双曲函数等功能。一位资深的商业营销者警告休利特说，袖珍机不会有市场，人们已经习惯了计算尺。休利特却认为，300多年前奥却德发明的对数计算尺早就应该被淘汰，他坚信人们必定会喜欢上惠普的 “电子计算尺”。