无视规则 更多新手涌入风险投资领域
游客们往往会无视交通信号，随意穿行马路。这也是许多资深的风险投资家对上世纪90年代末科技股鼎盛时期闯入他们领域的新来者的看法。
回首当初，“游客们”（著名风险投资家的嘲讽性说法）的到来标志著股市泡沫达到了最空洞的程度。在股市泡沫期间，数十亿美元涌入了那些毫无生存希望的网络初创公司中。而在科技股崩盘之后，许多“游客”悄然离场，他们的投资也付之东流。
如今，市场又迎来了一群新来者。
天使投资者（向初创企业提供创业资金的富有人士）回来了。与此同时，新兴的风险基金也出现在市场上，在很多情况下它们有公共退休基金的雄厚资金做后盾，这些公共退休基金非常渴望投向下一个热门的风险投资公司。
这种新的由政府支持的风险基金在美国蓬勃兴起，它针对的是当地企业界人士。此外，由企业运营的风险投资公司也大行其道，它们通常在经济 上升周期中率先进入市场，在形势恶化时又是抢先退出。
另外，还有另外一种类型的“游客”：在上次科技股鼎盛时期显得无足轻重的外国投资者。
国家风险投资协会(National Venture Capital Association, NVCA)的资料显示，今年前两个季度，82家风险投资公司共筹资58亿美元，远远超过了去年同期的37亿美元。
NVCA表示，预计这一进程还会加速。目前市场上至少还有200家风险投资公司在寻找有限合伙人。与此同时，许多潜在的有限合伙人正在叩响更著名的风险投资公司的大门，急于对其投资，尽管过去几年来风险投资公司的业绩持续低迷。
虽然和股市鼎盛时期相比，当前的新入行者要少一些，但一些知名风险投资人士仍十分焦虑，因为由Sequoia Capital或Kleiner Perkins Caufield & Byers等著名风险投资公司组建的规模较小的新基金吸引了投资者太多的需求。这两家公司在最近
Google Inc.成功的首次公开募股活动中十分踊跃。由于大量资金涌入了这类基金，人们担心，初创公司的估值将被推高。更糟糕的是，另一轮泡沫可能会涌现。
匹兹堡投资顾问公司Wilshire Private Markets Group的高级董事总经理林奇(Thomas K. Lynch)说，一些投资者并没有意识到，在任何一个时间段业绩好的实体和能转为商业化的技术就只有那么多。
新罕布什尔大学(University of New Hampshire)风险研究中心负责人索尔(Jeffrey Sohl)说，在新投资者中，天使投资者正在为那些力避风险的风险投资家在经济下滑期间所摒弃的初创投资项目提供财力支持。
位于洛杉矶的投资机构Tech Coast Angels的创建人之一莫里斯(John Morris)说：“我们现在有很多新成员。“其中一些人最近为其种子基金Seraphim Fund I募集了300万美元。在矽谷，一个名为北京、上海天使投资者(Beijing and Shanghai Angelinvestors)的新组织上个月举行了宴会。另一家名为Silicom Ventures的风险投资机构称，“整个夏天“它向规模很小的初创企业投入了50万到100美元不等的资金。
投资机构eCoast Angel Network的负责人麦科肯(George McQuilken)认为，新罕布夏州朴次茅斯和马萨诸塞州部分地区的投资活动急剧上升。在过去4年里，新罕布夏州eCoast Angel的活跃成员数从5个增长到14个。麦科肯说，“这大大增强了我们的财力“。
此外还冒出了几十家所谓的新兴风险投资基金，它们希望能揽到一些被大型风险投资公司拒之门外的新进资金。
有些成立不久的风险投资公司更有经验。例如，Shasta Ventures就是由曾就职于New Enterprise Associates、Trinity
Ventures和Battery Ventures的经验丰富的风险投资专家所组建，这些知名公司在经济低迷时期因种种缘故而缩减了规模。金融咨询公司Grove Street Advisors的创始者兼执行合伙人克林特·哈里斯(Clint Harris)说：“这些人是全球旅行者，他们无处不在，我可不把他们称为游客。“
一些未经历练的风险资本家重又获得了知名投资者的青睐。加州教师退休基金(California State Teachers’Retirement System)就把1亿美元的资金投入新兴的风险投资公司。知名风险投资公司考虑到信息披露规定而对一些公共基金敬而远之，因此后者也在寻求进入新兴风险基金的途径。而加利福尼亚州萨克拉曼多(Sacramento, Calif.)的American River Ventures就成了受益人。它于今年春季封闭了已有1亿美元的风险基金，基金投资人包括有钱人、美国小企业局(Small Business Administration)以及规模庞大的加州公务员退休基金(California Public Employees’ Retirement System)。
在得克萨斯州，PTV Science LP新推出了一个资产规模为6,600万美元，面向本地生物科技初创公司的风险基金，资金来源于得克萨斯大学投资管理公司(University of Texas Investment Management Co.)。宾夕法尼亚州、印第安纳州和犹他州也相机推出了旨在推动本地投资以及增加就业机会的风险投资机构。
企业界也不甘落后。日本的本田汽车(Honda Motor Co. Ltd. (ADS), HMC)扩张了设在加州山景城(Mountain View)的风险子公司Honda Strategic Venturing。身为日立公司(Hitachi Ltd., HIT)旗下Corporate Ventu
res Catalyst部门副总裁的戴维·艾(David Ai)表示，他在发掘更多的投资机会。
在多伦多，加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada, RY)向旗下Strategic Technology Fund注资1亿美元，建立了一个针对科技初创公司的投资组合。该行负责企业风险投资的副总裁塔尔伯特(Kevin Talbott)说，“我们在2003年刚成立时非常孤独。“他同时身兼RBC Technology Ventures的董事总经理。今年到目前为止，STV与其他金融机构共同投资了5家初创公司。“塔尔伯特说，大家对风险投资似乎又燃起了兴趣，尤其是在今年。
哈佛大学商学院(Harvard Business School)研究风险投资的教授莱纳(Josh Lerner)说，有大量海外资金试图参与风险投资。海外投资者希望获得别处得不到的较高的投资回报，这就是芬兰最大的公务员退休基金的代表造访矽谷，为其1.25亿美元资金寻求投资对象的原因。