经过历史证明和实践检验，中国股市最佳的操作战法是波段操作。我们研究后发现上证指数近年来遵循着以1300点为中轴线，1750点为上轨线和1000点为低轨线的箱体运行态势。从2002年6.24井喷行情的1748点，到2004年4月9日1783的高点1783，再回到2006年7月7日的1757点。每隔两年在中上旬的1750点附近见一个阶段性高点的规律至今未被打破过，因此我们可以预期本轮被公
认为是牛市第一波的A浪行情渐近尾声，后市如何操作呢？我们给大家透露出其中的玄机。
第一、牛市风景虽好，还宜放远长望。从去年12月6日1074点启动的所谓牛市第一浪直到2006年的7月7日历时138个交易日，上涨幅度接近60％，基本与往年波段行情的时间和空间相一致。但技术面和基本面的利好因素被透支完毕的时候，调整就不期而至。具体而言，7月以来宏观调控的延续、扩容压力的释放使市场加速进入调整。事实上，本轮调整应是对始于去年跨年度行情的修正，与6月初的调整相比级别将更高，持续时间也将更长。我们估计B浪调整的时间会是第一浪的一半以上，但同时对调整的幅度相对乐观，保守预测的调整低点在1400--1450区间。
宏观经济并不是没有机会平稳渡过，股票市场同样有机会平稳渡过调整阶段。经历了必要的整固阶段后，市场将有机会在11月左右基于调控压力的缓解和长期业绩增长趋势的确认再次发动一轮跨年度的“重估型牛市”。从时间周期来看，牛市第三浪将和2003年的11.13行情相吻合，从而将跨年度行情的发动时间提前。
第二、调整并未结束，谨慎观望为主。大盘在1550点区域明显受到部分主流资金的护盘，承接力量逐步呈现出升温的迹象。事实上，股指能够企稳的一个重要外围因素是受美联储暂停加息的利好消息刺激，恒生指数近六年来新高。部分含H股的权重股放量大涨，也引发了大市值板块的“羊群效应”，虚涨的成分值得质疑。
但技术面上的潜在压力和基金重仓股的估值困扰都极大制约大盘放弹的力度和深度，谨慎观望的投资策略仍为上策。
第三、防御策略至上，积极与“庄”共舞。因为预期市场的结构性调整将继续进行，主流机构投资策略再次转向防御，大盘价值股因具备明显的估值优势有望成为增持对象，权重股的上涨势头令人振奋，尤其是创新低的G长电、G联通等个股齐齐放量大涨，中国石化还逆势创出近来新高，筹码的稀缺性是主流机构所倚重的重点，我们建议投资者关注大盘价值股，如G招行等。
此外，从阶段性行业及主题热点机会看主要关注消费和服务行业的优质上市公司，不管是上海本地股的群雄逐鹿还是券商概念股的高举高打，都折射着资金的最新动向，总之不受宏观调控的行业都具有阶段性投资机会；在战略上，还可以关注并购重组及整体上市受益公司和人民币升值受益板块，两大板块的热度持续保持着灼热感，对资金有致命的吸收力，是攻守兼备的品种。预计股指在1630点一线受阻的概率偏大，仓位控制在1/3左右。
个股关注
G亚星（600319）公司氯化聚乙烯产品生产规模居世界首位。公司主导产品氯化聚乙烯国内市场占有率约为70％，全球市场占有率约为40％。公司控股子公司年产4万吨CPE项目已于2005年6月正式投产，使公司CPE年生产能力达到11万吨，进一步巩固和发展了公司在该领域的领先地位。二级市场上，该股近期连续逆市走强，量能放大明显，有资金介入迹象，可积极关注。
保利地产（600048）公司实际控制人中国保利集团是国资委直属大型国有独资企业，是一家从事贸易、地产、文化艺术、酒店管理等业务的多元化经营控股集团公司，上市公司作为保利集团地产业务的主要载体，未来将获得保利集团的支持，使公司在优质土地储备的竞争中具有较强优势。二级市场上，该股上市后走势相当独立，股价屡创新高，后市空间广阔，可关注。
G春晖（00097
6）公司涤纶长丝年产量达12万吨，是全国最大的涤纶长丝生产基地，也是全国纺织业龙头企业之一。"春晖"牌商标为广东省著名商标，在化纤行业中具有很高的知名度，并占据相当大的市场份额，作为行业龙头，有望获利更高的市场溢价。二级市场上，该股股改前涨幅惊人，资金云集其中，目前上升通道保持良好，可逢低积极吸纳。
黑马点评
G亚星（600319）连续走强新高可期。
保利地产（600048）走势独立空间广阔。
G春晖（000976）保持通道积极吸纳。
G白猫（600633）量能活跃填权在即。
G华特（000915）连阳突破强者恒强。