勒伯欣赏短线投资，但仅在市场条件成熟且技术分析显示股价运动方向有利时才采取行动。他写道，机智的投资要像狡兔，在洞窟之间窜动。
正如勒伯反复明确声明的那样，他反对分散投资。他指出，多样化常常只是为无知保驾的投资形式。
他说得不错。但据我所知，无知在金融市场投资者中很常见，所以，通过投资多样化来为无知保险似乎是非常明智的选择。
佛雷得施维德(Fred Schwed Jr.)所写的《客户的游艇在哪？》(Where Are the Customers Yachts?)
著名投资家沃伦巴菲特(Warren Buffett)在给伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)股东的最新年度信件中盛赞《客户的游艇在哪？》为有史以来最有趣投资著作。这样的评价真高，但这本书确实名副其实。
这本书出版于1940年，为佛雷得施维德所着。他曾是《纽约时报》(New York Times)和《华尔街日报》(Wall Street Journal)的记者，在狂热的1927年转行到一家券商任职。在随后的1929年经济危机和大萧条期间他继续在华尔街工作。这本书对世俗进行了无情的鞭笞，但语言风格却轻松活泼，谈论每件事情都调侃有加。和《巴比伦首富》一样，它是一本三到四个小时就可读完的佳作。
令人惊叹不已的是，施维德的这本著作并不仅仅是华尔街闹剧集，其中还蕴涵着很多的投资智慧。有些内容至今仍有现实意义。我们来看一个例子。
当人们听说华尔街最成功的投资家时，他们通常认为这个大师所凭藉的是技巧而非运气。施维德可不这么认为。
为了证明自己的观点，他举出了一个简单的数学例子。假设有40万个人捉对参加比赛，每轮比赛都用投掷硬币的方法决出胜者，所以第一轮下来会有20万个胜者和20万个负者。有些投硬币的人会赢得很多次比赛，就象在市场上连年取胜的投资者一样。
施维德强调指出，最后会有约
12个人会在15场比赛中场场胜出。他们就会被推崇为专家，成为有史以来最伟大的投硬币者，他们屡战屡胜，有人还为他们立传。
如此看来，由专业人士管理的共同基金总能跑赢大盘吗？